Saham Wall St Jatuh Lebih Dari 2% Karena Kekhawatiran Pertumbuhan – Saham AS turun tajam pada hari Senin karena sentimen risk-off mencengkeram investor di tengah kekhawatiran atas laju pertumbuhan global dan kemungkinan limpahan dari masalah China Evergrande, menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve akhir pekan ini.
Saham Wall St Jatuh Lebih Dari 2% Karena Kekhawatiran Pertumbuhan
capitalgainsandgames – Nasdaq (.IXIC) jatuh sebanyak 2,9% dalam perdagangan sore, dipimpin oleh penurunan nama-nama pertumbuhan termasuk Microsoft Corp (MSFT.O), pemilik Google Alphabet Inc (GOOGL.O), Amazon.com Inc (AMZN.O ), Apple Inc (AAPL.O), Facebook Inc (FB.O) dan Tesla Inc (TSLA.O). “Potensi default dari pengembang properti China dapat memiliki konsekuensi yang jauh dan tidak terduga. Ada faktor X, potensi riak dari satu keruntuhan dapat mengikis sektor lain,” kata Danni Hewson, analis keuangan di AJ Bell.
Baca Juga : Setahun Setelah Kekalahan Pasar Saham Bersejarah, Wall Street Merefleksikan Apa Yang Benar
“Jika ekonomi China lesu, apa yang terjadi dengan permintaan untuk orang kaya seperti Tesla baru yang mengkilap. Saham di perusahaan mobil telah jatuh dan Nasdaq dengan mereka, sebenarnya indeks berat teknologi membuat tampilan yang cukup suram hari ini.” Semua 11 sektor S&P utama turun. Industri sensitif ekonomi (.SPLRCI) , keuangan (.SPSY) dan energi (.SPNY) turun antara 1,9% dan 4%.
Sub-indeks perbankan (.SPXBK) turun 3,9%, mengikuti imbal hasil Treasury AS karena kekhawatiran tentang default Evergrande tampaknya mempengaruhi pasar yang lebih luas, dengan komoditas tergelincir dan investor berbondong-bondong ke obligasi yang dianggap aman. .
Indeks utama Wall Street telah terluka bulan ini oleh kekhawatiran tingkat pajak perusahaan yang berpotensi lebih tinggi mengurangi pendapatan dan mengabaikan tanda-tanda inflasi mungkin telah mencapai puncaknya. S&P 500 turun 4,6 poin dari level tertinggi sepanjang masa pada 2 September dan berada pada kemenangan beruntun tujuh bulan.
“Ini hanya lingkungan di mana ada banyak uang yang telah dihargai karena pengambilan risiko yang berlebihan. Dan sekarang kita melihat sedikit risiko itu hilang … ini adalah pengambilan keuntungan klasik,” kata Dennis Dick, seorang pedagang di Bright Trading LLC. “Saya masih berpikir alasan besar untuk (penjualan hari ini) adalah Gedung Putih dan pemerintahan Biden berbicara tentang menaikkan tingkat keuntungan modal.”
Pada hari Rabu semua orang setuju bahwa pengumuman sebenarnya akan didorong kembali ke pertemuan November atau Desember, tetapi semua perhatian akan tertuju pada pertemuan kebijakan Fed, di mana bank sentral diharapkan meletakkan dasar untuk penurunan suku bunga.
Pada 13:30 ET, Dow Jones Industrial Average (.DJI) turun 772,43 poin, atau 2,23%, pada 33.812,45, S&P 500 (.SPX) turun 99,47 poin, atau 2,24%, pada 4.333,52. Nasdaq Composite (.IXIC) turun 396,26 poin, atau 2,63%, pada 14.647,71, ditetapkan untuk hari terburuk sejak 12 Mei.
Ahli strategi di Morgan Stanley mengatakan mereka memperkirakan koreksi 10% di S&P 500 karena The Fed mulai mengendurkan dukungan moneternya, menambahkan bahwa tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang terhenti dapat memperdalamnya menjadi 20%. Indeks volatilitas CBOE (.VIX) , yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, mencapai level tertinggi dalam lebih dari empat bulan.
Maskapai penerbangan diperdagangkan beragam pada awal November setelah AS melonggarkan pembatasan perjalanan pada penumpang dari Inggris, India, China, serta beberapa negara Eropa lainnya yang divaksinasi COVID-19. Isu yang menurun melebihi jumlah yang maju untuk rasio 8,44 banding 1 di NYSE dan untuk rasio 5,54 banding 1 di Nasdaq. Indeks S&P tidak mencatat tertinggi baru 52-minggu dan tiga terendah baru, sedangkan Nasdaq mencatat 19 tertinggi baru dan 165 terendah baru.
Garis waktu ‘taper’ Fed terkait dengan data pekerjaan yang mudah berubah
Dihadapkan dengan pasar tenaga kerja yang bisa stagnan atau memuncak, The Fed diperkirakan akan membuka minggu depan untuk memotong pembelian obligasi bulanan, mengutip perubahan nyata dalam pertumbuhan lapangan kerja AS pada bulan September dan seterusnya.
Pejabat Fed, termasuk Ketua Jerome Powell, mengatakan pembelian obligasi bulanan bank sentral AS senilai $ 120 miliar dapat dikurangi akhir tahun ini sebagai langkah pertama untuk mengakhiri kebijakan era krisis yang diterapkan pada musim semi 2020 ketika pandemi virus corona sedang berlangsung. memegang.
Tetapi setelah kenaikan yang tak terduga dari 235.000 pekerjaan pada bulan Agustus, para pejabat akan ingin agar opsi mereka tetap terbuka, siap untuk mengurangi pembelian obligasi segera setelah pertemuan kebijakan 2-3 November jika pertumbuhan lapangan kerja rebound dan risiko COVID-19 surut, tetapi mampu juga untuk menunda “lancip” jika virus menghalangi pemulihan.
Lebih dari 60% ekonom memperkirakan perubahan pertama dalam pembelian obligasi terjadi pada bulan Desember, menurut jajak pendapat Reuters terbaru, yang juga menunjukkan mereka memangkas perkiraan mereka untuk pertumbuhan ekonomi 2021.
“Sulit untuk antusias untuk mulai mengurangi pembelian jika laju kenaikan (pekerjaan) telah banyak melambat,” kata William English, seorang profesor Yale School of Management dan mantan pejabat Fed yang membantu membentuk program pembelian obligasi yang diprakarsai oleh bank sentral dalam menanggapi krisis keuangan 2007-2009 dan resesi.
“Mereka akan menginginkan lebih banyak data,” kata English. “Dan jika itu mengecewakan, mereka mungkin akhirnya menunggu … Ini adalah pernyataan yang rumit. Mereka ingin membuka pintu tetapi tidak berkomitmen. Itulah misinya.”
Dilema itu meningkatkan taruhan untuk laporan ketenagakerjaan AS berikutnya, yang akan dirilis pada 8 Oktober. Data itu kemungkinan akan menunjukkan apakah varian Delta dari virus corona memiliki dampak yang lebih dalam daripada yang diantisipasi pejabat Fed di awal musim panas ketika mereka mengatakan ekonomi tampaknya memisahkan diri dari pandemi.
Kemajuan Jauh Labih Besar
The Fed akan mengadakan pertemuan kebijakan berikutnya pada hari Selasa dan Rabu, sesi yang akan mencakup rilis proyeksi ekonomi baru dan pembacaan baru ekspektasi suku bunga pejabat. Proyeksi tersebut akan memasukkan data musim panas yang bergejolak yang mencakup peningkatan pekerjaan hampir 1 juta pada Juni dan Juli sebelum penurunan pada Agustus, angka inflasi yang kuat secara tak terduga, dan lonjakan infeksi dan kematian COVID-19 yang melampaui gelombang virus musim panas lalu.
Sedekat pejabat Fed tampaknya mengambil keputusan pengurangan pembelian obligasi pada pertemuan kebijakan akhir Juli mereka, beberapa data berikutnya telah mendorong ke arah lain. Presiden Fed New York John Williams dan Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, keduanya anggota pemungutan suara dari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bank sentral, termasuk di antara mereka yang menginginkan informasi lebih lanjut sebelum membuat keputusan akhir.
The Fed pada bulan Desember mengatakan tidak akan mengubah pembelian obligasi sampai ada “kemajuan lebih lanjut yang substansial” dalam merebut kembali 10 juta pekerjaan yang hilang pada saat itu karena pandemi.
Kebijakan yang mengikat erat dengan tingkat kehilangan pekerjaan akibat pandemi masuk akal pada saat itu, dengan negara itu khawatir tentang penurunan baru ke dalam resesi dan vaksin COVID-19 belum didistribusikan secara luas. Sekarang membuat pembuat kebijakan bergantung pada kebangkitan pekerjaan yang telah berjalan sesuai dan dimulai, dibentuk oleh kekuatan yang berbeda seperti ketersediaan penitipan anak atau penentangan terhadap mandat mengenakan topeng di negara bagian besar seperti Florida dan Texas dan pengaruhnya terhadap perekrutan dan kemampuan orang untuk bekerja.
Pada Agustus, ekonomi telah memperoleh kembali kurang dari setengah dari 10 juta pekerjaan yang hilang itu. Statistik relevan lainnya, seperti rasio lapangan kerja terhadap populasi, kurang dari apa yang dikatakan oleh pembuat kebijakan seperti Presiden Fed Richmond Thomas Barkin, juga anggota pemungutan suara FOMC tahun ini, yang ingin mereka lihat sebelum menyimpulkan bahwa pasar kerja sudah cukup diperbaiki. untuk mulai mengurangi pembelian obligasi.
Beberapa pejabat Fed, termasuk Gubernur Christopher Waller, ingin mengurangi lebih cepat daripada nanti, dengan alasan pembelian tidak banyak membantu perekrutan pada saat ini dan menimbulkan risiko jika, dengan mempertahankan suku bunga jangka panjang rendah, mereka mendorong perumahan atau aset lainnya. gelembung.
Dengan inflasi juga lebih tinggi dari yang diharapkan untuk sebagian besar beberapa bulan terakhir, pejabat lain mengatakan pembelian obligasi akan berakhir pada awal tahun depan. Namun, melemahnya inflasi baru-baru ini, seperti yang diharapkan oleh banyak pejabat Fed lainnya, dapat mengurangi rasa urgensi untuk bertindak lebih cepat.
Pembagian kebijakan semacam itu, di era ketika data ekonomi telah berubah dari menakutkan menjadi bersemangat, berarti The Fed akan ingin mempertahankan opsinya terbuka dalam beberapa minggu ke depan, kata Tim Duy, kepala ekonom AS di SGH Macro Advisors dan seorang profesor ekonomi. di Universitas Oregon.
“Mereka akan melakukan sesuatu seperti 2013. Membersihkan jalan untuk mengurangi pertemuan di masa depan,” kata Duy. Pada 2013, The Fed memperkenalkan bahasa pada pertemuan September yang memulai perubahan menuju pengurangan putaran terakhir “pelonggaran kuantitatif” setelah krisis keuangan.
Pada pertemuan itu Fed mencatat ekonomi menunjukkan “kekuatan yang mendasari” meskipun ada kemunduran dalam pengeluaran pemerintah federal. Tetapi karena dampak dari “penghematan fiskal” itu tetap tidak pasti, “Komite memutuskan untuk menunggu lebih banyak bukti bahwa kemajuan akan dipertahankan sebelum menyesuaikan kecepatan pembeliannya.”
Itu mengulangi bahasa itu pada pertemuan berikutnya, sebelum benar-benar mengurangi pembelian obligasi pada Desember 2013. Kali ini varian Delta yang menimbulkan risiko. Banyak ekonom berpendapat bahwa perhatian pada diskusi lancip berlebihan, dan bahwa perbedaan satu atau dua bulan dalam hal kapan Fed memulai atau mengakhiri hanya membuat sedikit perbedaan.
Tapi itu akan mengirimkan sinyal kuat bahwa kebijakan moneter AS menutup buku tentang krisis, dan akan melatih fokus pada fase debat berikutnya tentang kapan inflasi akan mengharuskan Fed untuk menaikkan suku bunga acuan semalam – suku bunga dana federal – dari level mendekati nol saat ini. Ini adalah panggilan yang ingin dilakukan pejabat Fed dengan benar.
“Pertaruhan makro seputar waktu agak rendah,” kata David Wilcox, mantan direktur riset Fed yang sekarang menjadi rekan senior di Peterson Institute for International Economics. “Yang penting adalah kesimpulan yang dapat ditarik tentang bagaimana mereka membaca daun teh inflasi. Seberapa cemas mereka untuk menyelesaikan program pembelian obligasi mereka pada waktu yang tepat sebelum mereka mungkin ingin menaikkan tingkat (dana federal)? Itulah mengapa keputusan ini lebih dari sekadar bunga yang lewat.”
Delta menggelapkan pandangan pertumbuhan Q3 AS, pengumuman taper Fed diharapkan pada November
Rebound ekonomi AS telah terganggu di Q3, sebagian karena penyebaran varian virus corona Delta, dengan para ekonom dalam jajak pendapat Reuters juga mendorong ekspektasi mereka kembali ke November ketika Federal Reserve mengumumkan kebijakan yang akan datang. menggeser.
Seperti di sebagian besar negara, ekonomi AS menghadapi gangguan rantai pasokan global akibat pandemi, yang juga mendorong inflasi. Tetapi gangguan ekonomi di banyak bagian negara itu sangat tajam ketika varian Delta menyebar, terutama di antara orang-orang yang ragu-ragu untuk mengambil vaksin. Perubahan ekspektasi bulan lalu, ketika The Fed mengumumkan pemotongan $120 miliar dalam pembelian obligasi bulanan, tiba-tiba seperti penurunan tak terduga dalam pemulihan kuartal ini.
Untuk saat ini, sebagian besar ekonom mengatakan perlambatan pertumbuhan akan bersifat sementara, dan sejauh ini belum membuat perubahan besar terhadap prospek yang kuat untuk tahun depan. Terlepas dari mandat Presiden Joe Biden untuk memacu orang Amerika yang tidak divaksinasi untuk mendapatkan suntikan, anak-anak yang kembali ke sekolah dan beberapa perusahaan yang melanjutkan rencana kembali ke kantor masih dapat memperburuk risiko penyebaran lebih lanjut.
Ellen Zentner, kepala ekonom AS di Morgan Stanley, mengatakan: “Ada kekhawatiran yang berkembang bahwa kekhawatiran tentang pertumbuhan di AS akan terus berlanjut.” . Pada bulan Agustus, itu meninggalkan “tanda bahwa itu jelek, bukan yang terbaik”. “Intinya ekspansi terus berlanjut, meski dengan kecepatan yang lebih lambat,” katanya.
Perkiraan pertumbuhan Q3 median dalam jajak pendapat Reuters 13-16 September dipangkas ke tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman 4,4% dari 7,0% hanya sebulan yang lalu dan jauh di bawah pertumbuhan kuartal kedua 6,6%, dengan kisaran menunjukkan posisi terendah lebih rendah dan tertinggi lebih rendah . Median Q4 dipotong menjadi 5,1% dari 5,9%. Hampir 85% dari 51 ekonom yang menjawab pertanyaan tambahan dalam survei mengatakan bahwa pilihan delta spread memiliki dampak signifikan pada prospek pertumbuhan PDB triwulanan mereka selama sebulan terakhir.
