Investors Wall Street Jual Kejam Saham AS – Seminggu penjualan besar-besaran telah mengguncang saham dan obligasi AS, dan banyak investor bersiap untuk lebih banyak rasa sakit di masa depan. Bank-bank Wall Street menyesuaikan prakiraan mereka untuk memperhitungkan Federal Reserve yang tidak menunjukkan bukti berhenti, menandakan pengetatan lebih lanjut untuk melawan inflasi setelah kenaikan suku bunga pasar lain minggu ini.
Investors Wall Street Jual Kejam Saham AS
capitalgainsandgames – S&P 500 turun lebih dari 22% tahun ini. Pada hari Jumat, harga sempat turun di bawah penutupan terendah pertengahan Juni di 3.666, menghapus rebound musim panas yang tajam di saham AS sebelum memangkas kerugian dan ditutup di atas level itu. Dengan niat The Fed untuk menaikkan suku bunga lebih tinggi dari yang diharapkan, “pasar saat ini sedang mengalami krisis kepercayaan,” kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research.
Baca Juga : Melonjaknya ‘Hasil Nyata’ AS Menimbulkan Ancaman Baru Bagi Saham Wall Street
Jika S&P 500 ditutup di bawah level terendah pertengahan Juni di hari-hari mendatang, itu mungkin mendorong gelombang penjualan agresif lainnya, kata Stovall. Ini bisa mengirim indeks serendah 3.200, level yang sejalan dengan penurunan historis rata-rata di pasar beruang yang bertepatan dengan resesi. Sementara data terbaru menunjukkan ekonomi AS yang relatif kuat, investor khawatir pengetatan Fed akan membawa penurunan.
Kekalahan di pasar obligasi menambah tekanan pada saham. Imbal hasil pada benchmark Treasury 10-tahun, yang bergerak terbalik terhadap harga, baru-baru ini berada di sekitar 3,69%, level tertinggi sejak 2010. Hasil yang lebih tinggi pada obligasi pemerintah dapat menumpulkan daya pikat ekuitas. Saham teknologi sangat sensitif terhadap kenaikan imbal hasil karena nilainya sangat bergantung pada pendapatan masa depan, yang didiskon lebih dalam saat imbal hasil obligasi naik.
Michael Hartnett, kepala strategi investasi di BofA Global Research, percaya inflasi yang tinggi kemungkinan akan mendorong imbal hasil Treasury AS setinggi 5% selama lima bulan ke depan, memperburuk aksi jual di saham dan obligasi. “Kami mengatakan hasil tertinggi baru sama dengan posisi terendah baru dalam saham,” katanya, memperkirakan bahwa S&P 500 akan jatuh serendah 3.020, di mana investor harus “mengalami” ekuitas.
Goldman Sachs, sementara itu, memangkas target akhir tahun untuk S&P 500 sebesar 16% menjadi 3.600 poin dari 4.300 poin. “Berdasarkan diskusi klien kami, mayoritas investor ekuitas telah mengadopsi pandangan bahwa skenario hard landing tidak bisa dihindari,” tulis analis Goldman David Kostin.
Investor mencari tanda-tanda titik kapitulasi yang akan mengindikasikan titik terendah sudah dekat. Indeks Volatilitas Cboe, yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, pada hari Jumat melesat di atas 30, titik tertinggi sejak akhir Juni tetapi di bawah level rata-rata 37 yang telah menandai puncak penjualan di pasar sebelumnya yang menurun sejak 1990.
Dana obligasi mencatat arus keluar sebesar $6,9 miliar selama seminggu hingga Rabu, sementara $7,8 miliar telah dihapus dari dana ekuitas dan investor menanamkan $30,3 miliar menjadi uang tunai, kata BofA dalam sebuah catatan penelitian yang mengutip data EPFR. Sentimen investor adalah yang terburuk sejak krisis keuangan global 2008, kata bank tersebut. Kevin Gordon, manajer riset investasi senior di Charles Schwab, percaya ada lebih banyak penurunan di depan karena bank sentral memperketat kebijakan moneter ke dalam ekonomi global yang tampaknya sudah melemah.
“Kita akan membutuhkan waktu lebih lama untuk keluar dari kebiasaan ini bukan hanya karena perlambatan di seluruh dunia tetapi karena The Fed dan bank sentral lainnya sedang mendaki ke perlambatan,” kata Gordon. “Ini adalah campuran beracun untuk aset berisiko.”
Namun, beberapa di Wall Street mengatakan penurunan mungkin berlebihan. “Menjual menjadi tidak pandang bulu,” tulis Keith Lerner, co-chief investment officer di Truist Advisory Services. “Kemungkinan yang meningkat untuk menembus harga terendah S&P 500 Juni mungkin diperlukan untuk menimbulkan ketakutan yang lebih dalam. Ketakutan sering kali mengarah ke dasar jangka pendek.”
Sinyal kunci yang harus diperhatikan dalam beberapa minggu mendatang adalah seberapa tajam perkiraan penurunan pendapatan perusahaan, kata Jake Jolly, ahli strategi investasi senior di BNY Mellon. S&P 500 saat ini diperdagangkan pada sekitar 17 kali pendapatan yang diharapkan, jauh di atas rata-rata historisnya, yang menunjukkan bahwa resesi belum diperhitungkan ke pasar, katanya.
Resesi kemungkinan akan mendorong S&P 500 untuk diperdagangkan antara 3.000 dan 3.500 pada 2023, kata Jolly. “Satu-satunya cara kita melihat pendapatan tidak berkontraksi adalah jika ekonomi mampu menghindari resesi dan saat ini tampaknya tidak menjadi favorit,” katanya. “Sangat sulit untuk optimis pada ekuitas sampai The Fed melakukan soft landing.”
