Dana lindung Nilai Global Dari Risiko Inflasi 2023 – Setelah melewati tahun 2022 yang mengerikan, banyak manajer hedge fund global mempersiapkan tahun ini untuk inflasi yang terus-menerus dan mencari eksposur ke komoditas dan obligasi yang berkinerja baik di lingkungan seperti itu. Mayoritas dari 10 manajer aset dan hedge fund global yang disurvei oleh Reuters mengatakan komoditas dinilai terlalu rendah dan akan berkembang karena inflasi global tetap tinggi pada tahun 2023.
Dana lindung Nilai Global Dari Risiko Inflasi 2023
capitalgainsandgames – Pilihan teratas lainnya termasuk obligasi terkait inflasi untuk melindungi dari kenaikan harga dan eksposur selektif terhadap kredit korporasi, karena suku bunga yang lebih tinggi memulihkan beberapa perbedaan dalam spread obligasi perusahaan. Tinggi dalam daftar aset yang harus dihindari atau short-sell adalah ekuitas : pasar saham digerogoti oleh pengetatan mendadak dalam kondisi moneter tahun lalu dan banyak perusahaan dapat melihat pendapatan mereka semakin terkikis pada tahun 2023.
“Pasar ekuitas tampaknya menetapkan harga dalam apa yang saya sebut trinitas yang mustahil. bahwa kita akan memiliki suku bunga yang lebih rendah, kita akan mengalami disinflasi dan pendapatan akan tetap tangguh,” Jordan Brooks, co-head strategi makro di AQR Capital Management senilai $143 miliar, dalam sebuah konferensi bulan lalu.
Pembaruan Terbaru
- Maskapai SAS mengubah kontrak dengan dua penyewa pesawat lagi untuk memangkas biaya
- Perusahaan menempatkan keterampilan, bukan karier seumur hidup CEO Tenaga Kerja
- Kazaks ECB mendorong kembali taruhan penurunan suku bunga karena harga inti naik
- Sequoia Capital memotong biaya untuk dana baru di tengah perlambatan VC
- Cocciaretto terbukti terlalu bagus bagi Kenin untuk mencapai final di Hobart
Brooks mengatakan skenario itu terlalu optimis dan dia merekomendasikan pendekatan investasi paritas risiko yang memberi bobot pada risiko aset, di seluruh saham, obligasi, dan komoditas. Perusahaan data investasi Preqin memperkirakan pengembalian hedge fund negatif 6,5% pada 2022, penurunan terbesar sejak penurunan 13% pada 2008 selama krisis keuangan global. Preqin mengatakan hanya 915 dana lindung nilai yang diluncurkan pada 2022, terendah dalam 10 tahun.
Manajer hedge fund yang berbasis di London, Crispin Odey, yang mendapat untung tahun lalu dari posisi jual obligasi pemerintah Inggris, bertaruh inflasi akan tetap tinggi. Dana OEI MAC Odey berakhir tahun 2022 naik sekitar 145% untuk tahun ini dan, meskipun dia telah mengurangi posisi shortnya di gilt, dia tetap long gilt terkait inflasi.
“Komoditas akan mulai naik lagi. Mereka telah menjual sangat banyak dan di bawah biaya operasional dalam banyak hal,” kata Odey kepada Reuters. “Tapi memiliki sterling – jika itu rusak, itu akan menjadi terobosan yang sangat serius. Saya tidak tahu kapan itu akan datang, tapi mungkin saja.”
Sebagian besar manajer dana lindung nilai Reuters berbicara untuk berpikir strategi ekuitas jangka pendek akan tetap tidak disukai setelah kinerja buruk tahun lalu, sementara strategi berbasis makro yang mengeksploitasi volatilitas dan bisa panjang atau pendek aset apa pun akan memperpanjang kinerja yang kuat.
“Kami optimis pada strategi yang memanfaatkan volatilitas,” Joe Dowling, kepala global Manajemen Aset Alternatif Blackstone, yang mengawasi sekitar $80 miliar yang diinvestasikan dalam dana lindung nilai. “Ini adalah lingkungan yang sempurna untuk dana lindung nilai makro: divergensi kebijakan bank sentral, perbedaan suku bunga, ketegangan geopolitik, hambatan, dan masing-masing negara sendiri. Ini menghadirkan banyak peluang.”
Dana lindung nilai makro memimpin kinerja industri hingga November, menurut perusahaan data keuangan HFR, naik sekitar 8%. Kevin Lyons, manajer investasi senior di solusi dana lindung nilai abrdn, yang memiliki $14 miliar yang dialokasikan untuk dana lindung nilai eksternal, memperkirakan resesi global ringan di tahun mendatang.
Lyons tertarik untuk membagikan lebih banyak ke dana lindung nilai makro dan juga berpikir ada peluang bagus dalam kredit korporasi. “Jika Anda dapat menemukan perusahaan yang bagus dengan neraca yang baik, kemungkinan mereka berdagang dengan spread yang lebih luas daripada tiga tahun lalu. Dan Anda dibayar untuk duduk melalui volatilitas saat ini di pasar. ,” kata Lyons kepada Reuters.
Danielle Pizzo, chief strategy officer di Schonfeld Strategic Advisors, yang mengelola alokasi ke berbagai strategi, juga bertujuan untuk lebih fokus pada obligasi dengan tingkat investasi dan hasil tinggi tahun ini serta komoditas. Membuat kasus bearish untuk kredit semacam itu adalah Boaz Weinstein dari Saba Capital Management senilai $4,8 miliar, yang telah mengalami penurunan kredit korporasi Eropa sepanjang tahun.
“Ada risiko tinggi bahwa sesuatu di pasar akan rusak apakah rusak karena inflasi atau karena beberapa sektor menciptakan penyebaran gagal bayar yang lebih luas,” kata Weinstein. “Kasus dasar kami adalah bahwa risiko kredit akan ditantang tahun depan.”
Baca Juga; 10 Cara Terbaik untuk Melindungi Keamanan Jaringan Rumah Anda
TINGGAL DARI STOK
Andrew Swan, kepala ekuitas Asia ex-Jepang di Man GLG, bagian dari manajer investasi alternatif Inggris, Man Group, khawatir dengan perusahaan di Asia yang terpapar ke pasar negara maju, di mana dia mengharapkan masalah inflasi dan pertumbuhan yang lebih lambat. “Kami memandang negatif Taiwan secara umum, yang lebih terekspos pada pertumbuhan global,” kata Swan. Sebagian besar dana lindung nilai yang Reuters ajak bicara bearish pada ekuitas, terutama jika Federal Reserve terus menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi.
Kenneth Tropin, pendiri dan ketua Graham Capital Management yang berbasis di AS senilai $19 miliar, mencatat bahwa Fed fund futures diberi harga untuk suku bunga AS mencapai puncaknya pada 5% pada tahun 2023 dan turun menjadi 3,5% pada pertengahan tahun 2024, yang menyiratkan pasar mengharapkan inflasi menjadi sangat dingin sepanjang tahun. Tropin percaya ini terlalu optimis: meski butuh waktu lebih lama untuk menenangkan inflasi, ekonomi akan melambat. “Saya tidak yakin bahwa harga ekuitas benar-benar mencerminkan penurunan pendapatan ini. Menurut saya saham terlihat mahal,” katanya.
Seperti yang terjadi pada tahun 2022, korelasi antara masing-masing saham kemungkinan besar akan tinggi tahun ini, sehingga sulit untuk mengeksekusi strategi jangka pendek, kata beberapa manajer investasi. Sementara saham turun tahun lalu, pergerakan mereka terkendali dan lambat, menghancurkan volatilitas perdagangan juga.
Raanan Agus, global co-head dan co-chief investment officer dari Goldman Sachs Asset Management’s Alternative Investments & Manager Selection, yang mengelola dana hedge fund dengan sekitar 100 manajer, mengatakan kepada Reuters bahwa mereka: “berfokus pada hedge fund yang non- pasar atau pasar yang lebih rendah berkorelasi.”
