Charles Schwab Mengatakan Itu Bisa Menaiki Penerbangan Deposit – Charles Schwab Corp., SCHW -5,99 %mengurangi; segitiga merah menunjuk ke bawahsalah satu dari sejumlah perusahaan keuangan yang telah mengalami kekalahan sejak keruntuhan beberapa bank regional bulan ini, mendorong kembali ketakutan bahwa ia dapat menghadapi beberapa masalah yang sama seperti kerugian kertas pada peningkatan kepemilikan obligasinya.
Charles Schwab Mengatakan Itu Bisa Menaiki Penerbangan Deposit
capitalgainsandgames.com – Dalam sebuah wawancara dengan The Wall Street Journal, kepala eksekutif Schwab mengatakan raksasa pialang itu dapat terus beroperasi bahkan jika kehilangan sebagian besar simpanannya selama tahun depan.
“Akan ada cukup likuiditas di sana untuk menutupi jika 100% simpanan bank kami habis,” kata Walt Bettinger , co-chairman dan CEO Schwab, mengacu pada unit perbankan perusahaan. “Tanpa harus menjual sekuritas tunggal.”
Sebaliknya, Mr Bettinger mengatakan, perusahaan dapat terlibat dalam sejumlah strategi untuk menutup kekurangan dana, termasuk mengumpulkan bunga yang dibayarkan pada obligasi yang dimilikinya, meminjam dari Federal Home Loan Bank dan menerbitkan sertifikat deposito.
Baca Juga : Analis Wall Street Melakukan Panggilan Pada Saham Bank Setelah Kegagalan SVB
Induk dari Silicon Valley Bank, telah membuat investor bergegas untuk mencari bank lain yang juga kehilangan simpanan dan menanggung kerugian kertas pada kepemilikan obligasi mereka. Saham Schwab turun 31% sejak 8 Maret, hari SVB menakuti investor bank dengan mengumumkan kenaikan modal darurat.
Schwab “salah mengelola neraca,” kata Porter Collins , manajer portofolio di Seawolf Capital, yang memiliki posisi pendek di Schwab, yang berarti dia bertaruh sahamnya akan turun. “Masalahnya adalah mereka membuat taruhan tingkat tinggi, dan itu salah arah pada mereka.”
Schwab bukan SVB. Untuk satu hal, SVB berfokus pada dunia modal ventura yang membakar uang , yang mengalami siklus turun tahun lalu. Banyak pelanggan simpanan Schwab adalah individu yang datang ke Schwab sebagian besar untuk platform investasinya.
SVB juga mendorong pelanggan untuk menyimpan semua uang mereka di sana . Sekitar 90% dari simpanannya berada di atas batas untuk asuransi pemerintah , membuat pelanggan cenderung melarikan diri pada tanda pertama adanya masalah. Sebaliknya, di Schwab, kurang dari 20% simpanan berada di atas batas.
Tetapi SVB, Schwab, dan banyak bank lain menginvestasikan sebagian besar uang tunai itu dalam obligasi jangka panjang. Kemudian Federal Reserve menaikkan suku bunga lebih cepat dan lebih tajam daripada yang diharapkan oleh banyak perusahaan itu, termasuk Schwab. Kenaikan tersebut memangkas nilai kepemilikan obligasi bank, sehingga menjualnya sekarang akan mengakibatkan kerugian yang signifikan.
Dalam kasus Schwab, perusahaan memiliki lebih dari $11 miliar kerugian yang belum direalisasi pada portofolio obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo pada akhir tahun 2022, melebihi ekuitas bersama berwujudnya yang hanya lebih dari $6 miliar. Sebagian besar kepemilikan tersebut adalah obligasi hipotek yang didukung pemerintah , yang umumnya dianggap aman. Perusahaan juga memiliki Treasurys, sekuritas beragun aset, utang perusahaan, dan sertifikat deposito, menurut pengajuan peraturan.
Pertanyaannya sekarang adalah berapa harga yang harus dibayar Schwab untuk keputusan itu.
Eksekutif Schwab mengharapkan Fed akan menaikkan suku bunga 0,75 poin persentase pada tahun 2022. Sebaliknya, Fed menaikkannya hampir enam kali lipat, sebesar 4,25 poin persentase, dalam pertempuran berkelanjutan melawan inflasi AS tertinggi dalam beberapa dekade .
Mr Bettinger mengatakan para eksekutif Schwab tahu apa yang akan terjadi pada nilai portofolio sekuritasnya begitu Fed mulai menaikkan suku bunga, dan mengambil langkah-langkah untuk mempersiapkannya.
Schwab mengatakan memiliki sekitar $100 miliar arus kas dari kas di tangan, pembayaran bunga obligasi dan aset baru bersih yang diharapkan dapat diperoleh selama tahun depan. Perusahaan mengatakan dapat meningkatkan tambahan $ 8 miliar per bulan dalam penjualan CD. Ini juga dapat memanfaatkan lebih dari $300 miliar dalam bentuk likuiditas dari Federal Home Loan Bank dan fasilitas jangka pendek lainnya, termasuk Program Pendanaan Berjangka Bank pemerintah, yang diresmikan awal bulan ini setelah SVB ambruk.
Schwab menempati sudut yang tidak biasa di Wall Street. Lama dikenal terutama sebagai broker berbiaya rendah bagi investor individu, perusahaan telah memperluas penawaran layanan keuangannya dan menambahkan jutaan klien. Pada akhir tahun lalu, itu adalah bank terbesar ke-10 di AS
Sebagian besar simpanan Schwab dikumpulkan oleh lengan pialangnya, di mana perusahaan menyapu uang tunai investor ke dalam unit perbankannya.
Schwab harus menaruh uang deposit itu di suatu tempat, dan lengan pemberi pinjamannya relatif kecil. Perusahaan menempatkan lebih dari 80% simpanannya untuk bekerja dengan berinvestasi di berbagai sekuritas utang likuid.
Itu berarti portofolio obligasi Schwab sangat besar dibandingkan dengan neraca keseluruhannya, sebuah fakta yang disorot oleh investor bank bulan ini karena SVB gagal. Dan Schwab, seperti banyak bank lain, telah kehilangan simpanan karena kenaikan suku bunga.
Schwab memiliki simpanan sebesar $366 miliar pada akhir tahun lalu, turun 17% dari akhir tahun 2021.
Tuan Bettinger berkata bahwa perusahaan juga mengharapkan itu. Beberapa simpanan pelanggan mungkin telah meninggalkan neraca Schwab, tetapi hanya karena pelanggan mengalihkannya ke dana pasar uang dan investasi dengan hasil lebih tinggi lainnya di akun Schwab mereka.
“Klien tidak memindahkan deposito bank dari Schwab,” katanya. “Yang mereka lakukan hanyalah menyelaraskan kembali investasi mereka, sebagaimana mestinya.”
Sementara klien terus memindahkan uang tunai mereka, laju arus keluar tersebut melambat selama Februari dan mengikuti tren serupa di bulan Maret, kata eksekutif Schwab bulan ini. Schwab tidak akan menyebutkan jumlah depositnya hingga akhir kuartal.
Pergeseran ke investasi dengan hasil lebih tinggi akan berjalan dengan sendirinya pada akhir tahun ini, kata para eksekutif Schwab. Itu bisa terjadi lebih cepat, kata Tuan Bettinger, jika Fed menghentikan kenaikan suku bunganya.
Steven Chubak , analis Wolfe Research, mengatakan Schwab akan membayar pilihannya untuk memegang obligasi jangka panjang bahkan jika mampu menghindari krisis pasar saat ini. Schwab perlu menggunakan dana yang lebih mahal untuk mengganti simpanan, sehingga memukul pendapatan, katanya. Aturan modal yang lebih ketat untuk bank menengah , yang saat ini sedang dipertimbangkan oleh regulator, dapat membatasi kemampuan Schwab untuk membeli kembali sahamnya sendiri dan memperburuk tekanan pada laba.
Analis Wall Street memperkirakan Schwab memperoleh $4,07 per saham tahun ini, menurut perkiraan yang dikumpulkan dari FactSet. Itu turun dari ekspektasi $4,88 pada akhir Desember.
Perusahaan memperoleh $3,90 per saham pada tahun 2022.
Tuan Bettinger membeli 50.000 saham Schwab minggu lalu. Beberapa eksekutif dan anggota dewan Schwab lainnya juga ditambahkan ke posisi mereka.
“Sering kali, ketika Anda berada dalam krisis, sangat sedikit yang dapat Anda lakukan,” kata Tuan Bettinger. “Semuanya bermuara pada tindakan apa yang telah Anda ambil sebagai persiapan untuk itu. Kami merasa kami sudah siap untuk hal semacam ini.”
